abstract tradotto dall’inglese

Questo lavoro apporta il proprio contributo alla letteratura della microstruttura empirica dei mercai della Borsa di Londra (LSE) fornendo delle stime basate su un modello di analisi degli spread e delle componenti. Questo lavoro applica lo stesso approccio del test per cambiamenti nella determinazione della formazione dei prezzi, seguendo i cambiamenti del Gennaio ’96 negli standard normativi di pubblicazione dei mercati. I nostri risultati suggeriscono che i costi di order-processing siano più importanti per l’LSE di quanto la letteratura abbia finora presupposto. Consideriamo inseparabili gli effetti della trasparenza post-trade per la liquidità del mercato.

Autori: Victoria Saporta, Giorgio Trebeschi, Anne Vila
Titolo originale: Price formation and transparency on the London Stock Exchange
Link per il download: http://www.ssrn.com/