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Nei provvedimenti che riguardano i singoli soggetti presenti nel mercato finanziario si applicano i principi generali in tema di provvedimenti amministrativi (legge 241/1990), il primo dei quali è l’obbligo di informare i diretti interessati dell’avvio di un procedimento sfavorevole privato.

In situazioni patologiche di un intermediario in crisi, alla Consob è concessa la deroga dell’obbligo di comunicazione, negando all’interessato di esercitare il proprio diritto di partecipazione al procedimento stesso. Perchè ?
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Quando il cliente informato tratta prodotti finanziari standardizzati (azioni, titoli di stato, obbligazioni etc…) percepisce la maggior parte delle carattteristiche intrinseche. In capo all’intermediario rimane l’obbligo di trasparenza sui costi.

In fase di proposizione di “prodotti finanziari illiquidi”, oltre alla canonica trasparenza ex ante in cui vengono fornite anche raccomandazioni operative e alla trasparenza ex post (consegna della scheda del prodotto) la Consob raccomanda di scomporre l’operazione finanziaria nelle sue componenti semplici (c.d unbundling). Continua »

L’authority italiana per le società e la borsa indica agli intermediari finanziari norme più trasparenti e più corrette per il collocamento al pubblico di obbligazioni bancarie, polizze assicurative e derivati OTC e tutti i prodotto poco liquidi.

In pratica la Consob, vista la situazione di tensione finanziaria degli ultimi tempi, legifera su alcuni aspetti già contenuti all’interno del TUF e della MiFID agendo a tutela di chi soffre del gap informativo (la clientela retail) disponendo ulteriori specifiche già predisposte dai due framework. Continua »

Le previsioni dell’andamento del mercato dei titoli danno beltempo. O per lo meno la burrasca è acqua passata: nonostante l’incidenza della borsa sul pil sia diminuita nel 2008 del 23% (contro l’oltre 47% del 2007) la Consob ha autorizzato lo short selling sul MTA escludendo i 47 titoli.

Dopo il 2008 borsistico da buttare la Consob ha evitato che operazioni speculative o nuovi scandali trainassero nuovamente nello sprofondo tutti i titoli bancari, assicurativi e soggetti ad nuovi aumenti di capitale. Continua »

La Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, meglio conosciuta come Consob, ha diramato pochi giorni fa la versione in lingua italiana per la guida per i consumatori su come investire secondo la direttiva MiFID. Il file è in formato .pdf, scaricabile qui.

Dopo una prima parte esplicativa della direttiva, il file si articola in tre sezioni:

1. Prima di investire
A quale tipologia di cliente appartieni?
Quali servizi ti possono venire offerti?
Quali informazioni ti verranno fornite prima di investire?

2. Durante e dopo l’investimento
Che cosa avviene quando dai un ordine ad un’impresa d’investimento?
Quali informazioni ti verranno fornite durante e dopo l’investimento?

3. Obblighi vigenti
I Conflitti d’interesse
Salvaguardia degli strumenti finanziari e delle somme di denaro del cliente
Reclami della clientela

E.. conclusioni finali