CAPIRE IL PRODOTTO

Vai oltre la presentazione pronta sul sito ufficiale: per un prodotto dai risvolti contrattuali articolatii non è sufficiente conoscere quanto scritto sulla pagina introduttiva. Anche se  corrisponde al tuo profilo di adeguatezza e appropriatezza (vedi allegato Consob) potrebbe non esser in linea con le tue esigenze per altri motivi (costi riscatto, costi di gestione, oneri delle rate…). Quindi vietato affidarsi solo alle descrizioni presenti sul sito: scarica almeno le Condizioni Generali di contratto e la Nota informativa (almeno quella sintetica!). Troverai tutto a portata di mano e in .pdf, lo dice la legge.

Uniqa Capital 5 bonus è  la polizza [...] per chi desidera un rendimento minimo garantito e un extra reddito derivante dalla performance del Fondo Prefin Plus.
Rivolta a tutti coloro che desiderano pianificare quanto e per quanto tempo investire con la possibilità di ottenere anticipi sul capitale senza intaccare il programma di investimento. In più, in caso di reinvestimento di tutti gli anticipi resesi disponibili alle scadenze prefissate, è previsto un bonus finale del 5% che premia la fedeltà e aumenta il capitale.

Questa la leggono tutti, è lì sulla prima pagina di Uniqa. I documenti informativi (prospetto informativo, nota sintetica, condizioni generali di contratto…) sono lunghissimi e noiosi. Pensati appositamente per non esser letti agevolmente. Tu fallo, imparerai molto della tua polizza.

CERCARE I COSTI

Capire quanto spenderai e cosa ti darà il prodotto è un tuo diritto. Dai documenti informativi (tutti pubblici e puoi farne richiesta gratuitamente alla banca PRIMA della sottoscrizione) risulta che Uniqa – Capital 5 con bonus presenta i seguenti costi:

• Spese d’emissione: 25 euro
• Spese di gestione, acquisizione, incasso: 12% del premio al netto di spese d’emissione (1,5 euro, una tantum) e diritti di quietanza (1,5 euro, applicati ad ogni premio versato).
• Interessi di frazionamento: dal 3% al 6,5% dovuti in caso di pagamento del premio in rate sub-annuali.
• Costi per le spese di acquisizione e gestione prelevate da ogni premio unico in occasione dei rimpieghi degli importi disponibili ogni quinquennio (5,5% per durata residua di 15 anni, 4% per durata residua di 10 anni, 3% per durata residua di 5 anni).
• Costi di riscatto: nessun costo per la pratica di riscatto, 3,75% per i primi due anni e decremento fino allo zero del 24° anno (vedi tabella)
• Costi sul rendimento di gestione: 0,9% fissi più lo 0,1% per ogni punto intero sopra il 4%.

T’interessa ancora? Se è sempre in linea con le tue necessità/esigenze finanziarie, l’acquisto sarà più consapevole e dormirai sonni tranquilli.

CONCLUSIONI

Non stai comprando un kg di mele al mercato: se non hai le competenze per capire tutte le caratteristiche fatti aiutare da una persona ESTERNA, non dal promotore stesso. Devi esser in grado di capire tutti gli aspetti della polizza (o del prodotto finanziario in generale) per usufruirne a pieno in futuro.

Non chiedere consigli a nessun amico, parente: devi esser in grado di prendere la decisione da solo, avendo tutti i dettagli a disposizione. Chiedi aiuto all’esterno sul materiale informativo: molto spesso chi vende non ti fornisce tutti i “pezzi di carta”  contravvenendo alla legge. E’ vero che i prospetti informativi sono pubblici, ma pesanti e noiosi fino alla morte. Leggili, almeno in parte. La banca non li stampa per l’insano gusto di deforestare l’Amazzonia.

Che si chiami Uniqa Capital 5 bonus o InoraLife Optimiz 7% plus poco importa, il metodo da applicare è lo stesso. Tu, in quanto cliente, devi capire tutti gli aspetti del prodotto.

Non è facile, è un processo che ti potrebbe impegnare a lungo. D’altronde, anche della mela abbiamo la presunzione di sapere tutto.

In fase di proposizione di “prodotti finanziari illiquidi”, oltre alla canonica trasparenza ex ante in cui vengono fornite anche raccomandazioni operative e alla trasparenza ex post (consegna della scheda del prodotto) la Consob raccomanda di scomporre l’operazione finanziaria nelle sue componenti semplici (c.d unbundling).

L’operazione di unboundling permette la semplificazione dell’operazione che si sta per compiere: il cliente riesce quindi a comprendere i vari pezzetti del prodotto che sta per inserire nel proprio portafoglio e realizzare esattamente l’ammontare dell’esborso finanziario.

In questa fase l’intermediario è obbligato a fornire: il fair value del prodotto e tutti i costi (compresi quelli a manifestazione differita) che gravano sulle tasche del cliente. Non solo: al cliente deve esser presentato il valore di smobilizzo dell’operazione nell’istante immediatamente successivo alla transazione, con l’obbligo di considerare invariate le condizioni di mercato.

Nei casi in cui sono previsti degli obblighi informativi per la tipologia di prodotto, l’intermediario è obbligato a fornire anche le modalità di smobilizzo delle posizioni evidenziando le eventuali difficoltà di liquidazione e dei conseguenti effetti sui costi, tempi d’esecuzione.

Se l’intermediario di riferimento è l’unica fonte di liquidità (o da entità riconducibili allo stesso gruppo) occorre precisare le regole di pricing applicate.

Per permettere una migliore comprensione, da parte del cliente, del profilo rischio-rendimento e dei costi connessi l’intermediario è obbligato a fornire nell’apposito set informativo confronti con prodotti semplici (prodotti risk free o simili) di analoga durata o dove presenti prodotti succedanei di larga diffusione.

Nella presentazione di strutture di rischio complesse, è utile che l’intermediario fornisca al cliente diverse analisi di scenario di rendimenti prodotti medianti simulazioni effettuate “secondo metodologie oggettive”.

In pratica la Consob, vista la situazione di tensione finanziaria degli ultimi tempi, legifera su alcuni aspetti già contenuti all’interno del TUF e della MiFID agendo a tutela di chi soffre del gap informativo (la clientela retail) disponendo ulteriori specifiche già predisposte dai due framework.

La comunicazione Consob n.9019104 del 2 Marzo 2009 – Livello 3 Regolamento Intermediari s’inserisce nel contesto dedicato alle regole di condotta degli intermediari con il preciso scopo di agire “in modo onesto, equo e professionale per servire al meglio gli interessi dei loro clienti” (art.19 della MiFID).

L’Authority fornisce la definizione di prodotti illiquidi:

[...] quelli che determinano per l’investitore ostacoli o limitazioni allo smobilizzo entro un lasso di tempo ragionevole, a condizioni di prezzo significative, ossia tali da riflettere, direttamente o indirettamente, una pluralità d’interessi in acquisto o in vendita.

Da sottolineare che la condizione di liquidità è presunta per i titoli quotati sui mercati regolamentati o sui MTF (multi-lateral trading facilities, le piattaforme di negoziazione). Per taluni titoli potrebbe esser assicurata con l’impegno al riacquisto da parte dell’intermediario con pricing fissato con gli stessi criteri con cui si è formato nel mercato primario.

Le disposizioni imposte dalla Consob a tutela della clientela retail afferiscono a tre caratteristiche del servizio d’investimento. Ognuna di esser merita una più ampia trattazione per cui invito chi sia in cerca di consigli prima di investire di dare una letta.

1. Misure di trasparenza
2. Presidi di correttezza in relazione alle modalità di pricing
3. Graduazione dell’offerta e presidi di correttezza in relazione alla verifica d’adeguatezza/appropriatezza degli investimenti