Sono giornate di attacchi speculativi alla finanza italiana, le piazze finanziarie sono bollenti (e vanno pure in blackout), il divario con i titoli di Stato tedeschi cresce.

ATTACCHI SPECULATIVI ALL’ITALIA

Il presidente della Bce Jean-Claude Trichet con insolita sincerità ha affermato « L’Italia deve anticipare i tempi del risanamento fiscale e deve approvare in tempi rapidissimi le riforme strutturali che le impediscono di crescere » Insomma ci dobbiamo dare una mossa. Questo però non vuol dire che le imprese quotate vadano male.

VALORI INFERIORI ALLA CASSA

Il settore italiano è molto legato alla finanza: le banche rappresentano la maggior parte del listino (per dimensioni). Ovvio che se crollano i titoli delle banche in America, lo schiaffo sul listino di Milano si sente due volte. Questo però non comporta che le imprese industriali (non finanziarie) quotate vadano male: il titolo in borsa risponde a logiche non sempre correlate all’andamento operativo dell’azienda.

I SOLDI IN BORSA = SOLDI ALL’IMPRESA

Per farla breve: le imprese si quotano per reperire capitali. Nella prima vendita (dall’emittente al primo compratore) i soldi del compratore finiscono nelle casse dell’azienda, che li usa per gli investimenti che ha descritto nel Prospetto Informativo. Le contrattazioni successive alla prima avvengono tra soggetti diversi dell’azienda. Quindi – se il titolo sale o scende – questo non tocca il alcun modo il ciclo economico “industriale”.

COME SCOPRIRE SE L’AZIENDA VA MALE?

Chiedetelo alle banche. Gli intermediari monitorano continuamente i parametri aziendali industriali (e non il titolo!) perchè hanno concesso credito. In questi giorni sono diversi i titoli in borsa perdono valore. Per tranquillizzare tutti aziende & banche creditrici si presentano in conferenza stampa insieme per dire “noi ci crediamo e li sosteniamo”. Poi se le azioni risaliranno è un’altra storia.

A facilitare l’opera c’è una piccola banca d’investimento russa, La Renaissance cui è stato dato ordine di trovare qualcosa come 460 milioni di dollari con l’operazione di quotazione. Cosa aspetta la nostrana Cicciolina?

Il giro d’affari in crescita con quasi un milione di clienti in tutto il mondo per il network di Adulfriendfinder, già proprietario di Penthouse. Ben 104.956.481 nuove azioni saranno quotate sul mercato americano.

Leggendo il corposo documento dal sito della SEC nel 2007 la società fatturava qualcosa come 83,084 milioni di dollari solo nel Vecchio Continente e più del doppio in Usa e ben 13 milioni solo nell’area canadese. I dati non sono incoraggianti la società è in perdita da anni.

Solita situazione: per molti, più che una IPO (initial public offering) assomiglia ad una DPO (debit public offering). Se cercate “Statements of Operations and Per Share Data” all’interno del link potete scorrere e trovare questo grafico.

In perdita dal 2005 (e probabilmente anche prima) non distribuirà dividendi nel 2009 e sicuramente nemmeno gli anni successivi. Il porno rende per i gestori, per i manager e per gli utilizzatori, ma per i piccoli investitori almeno per i primi periodi è prevedibile la sonora mazzata.

Continuando a scorrere il pesantissimo documento (scritto peraltro con un pessimo times new roman) sono visibili i dati delle varie schifezze dell’ingegneria finanziaria debitoria che ha in pancia. Non sono il guru dei mercati americani, ma il porno lo continuerei ad usare in altre maniere…

VIA | techcrunch.com