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Il costo del debito pubblico è a rischio impennata. Nei prossimi 5 anni, gli interessi sul debito pubblico potrebbero arrivare alla soglia record di 100 miliardi di euro in base alla stima (prudente) del Documento di Economia & Finanza del Mef.

Nel 2010 lo Stato Italiano ha pagato circa 70,152 miliardi di euro (centesimo più, centesimo meno) meno di quanto stimato nel 2009 nella Decisione di Finanza Pubblica e le previsioni sui tassi d’interesse per il 2011 attestano il volume degli oneri del debito intorno ai 76 miliardi di euro. E quali sono le previsioni fino al 2014 per il debito pubblico?

Non sono stati i mutui subprime a mandare all’aria i conti della banca inglese. A mettere in crisi la liquidità dell’intermediario del nord-est Inghilterra è stata l’eccessiva leva, gli haircuts ed il mercato.

Perchè il primo grande incidente della crisi finanziaria globale è diverso dalla classica corsa agli sportelli fra i risparmiatori ? Perché è fallita se operava impiegando a lungo quanto raccolto a breve, così come il 99% delle banche? Continua »

Il tasso Euribor a sei mesi con il fixing addirittura sotto il livello del tasso di sconto ufficiale BCE batte un altro record: adesso in teoria è come se il fruttivendolo all’angolo vendesse un chilo di pere ad un prezzo minore da quello che gli ha imposto il grossista.

Non illudetevi perchè gli istituti di credito non ci rimettono. Il mercato interbancario, sofferente qualche mese fa per la crisi di liquidità, dove le banche vanno a rifinanziarsi, è tornato a buoni livelli. Passata la sfiducia ora scende l’Euribor? Continua »

Tagliati i tassi europei dal 2,5% al 2%, ad Eurolandia il clima non cambia. Il caro Trichet afferma di voler evitare di fare la fine del Giappone col denaro quasi regalato o degli Usa che hanno un tasso d’interesse compreso tra lo 0 e 0,25% a seconda dei casi.

Non voglio discutere sul taglio dei tassi, non dispongo dei dati dello staff del presidente di turno e mi chiedo: perchè l’Europa teme la trappola della liquidità mentre il resto del mondo può permettersi di sfobiciare ancora al limite dello zero? Continua »

Perchè quando l’Euribor a tre mesi scende da quasi un mese, il 28 novembre scorso, il fixing dell’Euribor ad un mese è schizzato verticalmente verso l’alto di 22 basis point (da 3,39% a 3,61%) nonostante il tasso a tre mesi sia sceso di ulteriori due punti?

Niente anomalie, è un comportamento tipico con cadenza annuale per motivi strettamente tecnici. Il 27 novembre è l’ultimo giorno utile (considerando Natale e feste varie) per contrattare l’Euribor a trenta giorni prima di chiudere i bilanci al 31/12. Superata tale data … Continua »

Sembra quasi divertente vedere come si dividono gli analisti sulle stime dell’andamento dei prezzi del greggio (e non del Brent) nel 2009. Si paventano due scenari: il primo catastrofico, ovvero prezzi in salita esponenziale ai primi cenni di ripresa economica.

Probabile che questa posizione rispecchi quella del petrolio a 400 dollari al barile di cui vi avevo già parlato. Dall’altra parte dello schieramento invece si collocano i guru di Goldmans Sachs, gli stessi che dodici mesi fa avevano previsto il greggio attorno ai 100 dollari, ipotizzando un lungo periodo di stagnazione intorno ai 50 dollari. Continua »

BCE taglia i tassi dello 0,50% passando da 4,25% a 3,75% così come la Banca Centrale d’Israele. La Banca d’Inghilterra annuncia di ricomprarsi mezzo sistema finanziario britannico per evitare di farlo crollare e far correre agli sportelli i sudditi della regina d’Inghilterra.

In concomitanza, la Fed opera il suo taglio a e ne prospetta un altro per fine mese. Bene finalmente si agisce tutti insieme e si coopera a risolvere ‘sto problemino. Piccolo particolare: i 1.400 miliardi di dollari che saranno impiegati per salvare il sistema finanziario stavolta li pagano i contribuenti, ma la prossima? Continua »

Doppio post per oggi, ma l’evento è significativo: Trichet annuncia di voler alzare dello 0,25%, l’ho raccontato nel precedente post. E da qui un qualsiasi studente di Gefir potrebbe capire che succede un casino. Il sole24ore ne parla, ma l’avevo anticipato.

1. Trichet annuncia di voler alzare i tassi, i malumori sul mercato finanziario si agitano.

2. Le banche, in seguito all’annuncio muovono il loro mercato (quello dove si finanziano tra di loro), il cosiddetto “mercato interbancario” che per definizione privo (o quasi) di rischio, dotato di molta liquidità e “completo” (ovvero vi sono presenti diversi tipi di strumenti, scadenze etc…) Continua »

Oggi Trichet ha annunciato di voler alzare i tassi al 4,025% nei prossimi mesi. Problematico davvero perche’ gli effetti sul mercato dei cambi si sono visti subito: l’euro ha acquistato ancora valore rispetto al dollaro. Oggi ci vogliono almeno 1,558 dollari per comprare un euro. Le nostre esportazioni ne soffriranno di sicuro.

E l’euro vola… 1.558 contro il dollaro (fonte: Sole24ore.it) e l`ipotesi che arrivera’ a 2 non diventa remota, soprattutto questa manovra aumenta il prezzo del denaro, aumentando i tassi interbancari (Euribor in particolare) scatenando un’ennesima ondata di rialzo dei costi dei mutui. Cosa significa quindi contenere l`inflazione e minare la stabilita’ del sistema bancario europeo gia’ sofferente?

La cosa interessante e’ che dal`altro lato dell`oceano Atlantico la FED non fa come la nostra BCE: li` il tasso si mantiene su livelli ben piu’ bassi, anche se serve in parte per arginare l`effetto subprime (di cui non e` ancora stimabile l`effettiva entita’ delle svalutazioni a livello mondiale) e per perseguire anche la politica di svalutazione dei biglietti verdi.

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